Donald Trumpov nedávny konflikt s Federálnym rezervným fondom USA sa stal najnovším ohniskom v jeho prezidentskom období, s významnými dôsledkami pre globálnu ekonomiku. Jeho vyhlásenie o odvolaní guvernéra Fedu Lisy Cookovej nielenže vyvolalo právne kontroverzie, ale tiež nastolilo otázky o základnej nezávislosti jednej z najvplyvnejších centrálnych bánk na svete.
Koreň Trumpovho hnevu
V sérii vášnivých vyhlásení Trump zameral svoju kritiku na úrokové politiky Fedu, pričom požadoval zníženie, ktoré by podnietilo hospodársky rast a uľahčilo vládne požičiavanie. Jeho nespokojnosť nie je izolovaná na minulé kritiky; predstavuje širší pokus pretvoriť správnu radu Fedu politicky naladenými postavami - krok plný rizík destabilizácie trhov, ktoré závisia na stabilite.
Nezávislý mandát Federálneho rezervného fondu
Od svojho založenia v roku 1913 sa Federálny rezervný fond snaží vyvážiť dva kľúčové ekonomické ciele: udržiavanie cenovej stability a maximálnu zamestnanosť. Dôležitá je jeho nezávislosť, ktorá zabezpečuje, že rozhodnutia o úrokových sadzbách nie sú ovplyvňované politickým tlakom. Takáto autonómia je dôležitá počas čias, keď politické agendy môžu ohroziť ekonomickú dôveryhodnosť a stabilitu.
Nebezpečenstvá politizovanej monetárnej politiky
Zavádzanie politických dynamík do monetárnej politiky by mohlo spustiť nebezpečný cyklus impulzných znížení sadzieb, čo by podporilo inflačné tlaky a volatilitu trhu. Historické upozornenia, ako sú tie od bývalého šéfa Fedu Bena Bernankeho, zdôrazňujú potenciál poškodzujúcich “boom a bust” cyklov, ak by politické zasahovanie získalo pevné miesto. Dôsledky siahajú za hranice USA - dôvera v Fed formuje globálny sentiment investorov a finančné trhy.
Potenciálne dôsledky a reakcie
Aj keď finančné trhy zatiaľ zostali relatívne stabilné uprostred Trumpových nedávnych provokácií, základné napätia pretrvávajú. Značne trh s dlhopismi reagoval vzrastom úrokov na 30-ročné dlhopisy, čo je jasným indikátorom nervozity investorov. Niektorí odborníci, vrátane tých z Evercore ISI, tvrdia, že slabšia reakcia odráža nedostatok plného ocenenia potenciálnych dopadov.
Trajektória sa môže rýchlo zmeniť, ak by Trumpove kroky vyvolali paniku medzi obchodníkmi alebo ak by sa právny spor Cookovej vystupňoval. Takéto prevraty môžu spochybniť globálne uznávaný pojem apolitického, stabilného Federálneho rezervného fondu - základného kameňa, ktorý bol predtým považovaný za neporušiteľný vo tkanine ekonomickej politiky USA.
V týchto búrlivých časoch zostáva jadro otázkou: môže jedno prezidentovo rozhodnutie prekalioborovať ekonomický kompas nielen USA, ale aj sveta? Podľa BBC len čas odhalí celý obraz.
